Облигации с плавающим купоном — инструмент, который защищает инвестора от инфляции и изменения ключевой ставки. Их доходность привязана к индикатору: ключевой ставке ЦБ, RUONIA или инфляции. Но как выбрать оптимальные бумаги?
Ключевые критерии выбора
- Тип индикатора. Отдавайте предпочтение понятным и прозрачным индикаторам: ключевая ставка, RUONIA, индекс потребительских цен.
- Периодичность пересмотра купона. Ежедневный или ежемесячный пересчет делает цену бумаги стабильнее, а квартальный или годовой — более волатильной.
- Кредитное качество эмитента. Проверяйте рейтинг и отчетность. Самые надёжные — ОФЗ-ПК и бумаги компаний с рейтингом не ниже А.
- Срок обращения. Короткие дюрации снижают рыночный риск, но длинные могут принести больше при снижении ставок.
- Ликвидность. Убедитесь, что бумагу можно быстро продать без существенной потери в цене.
Преимущества и риски
Плавающий купон снижает процентный риск и позволяет зарабатывать в условиях роста ставок. Однако при снижении ключевой ставки доходность упадет. Также возможен низкий купон в период стабильно низких ставок.
Советы инвестору
Сравнивайте эффективную доходность с учётом всех пересмотров. Используйте такие облигации как дополнение к портфелю с фиксированными купонами. Следите за прогнозами ЦБ и макроэкономическими индикаторами.