SPAC (Special Purpose Acquisition Company) — это «пустая» компания, которая выходит на биржу с единственной целью: найти на внебиржевом рынке перспективный бизнес и купить его. В результате частная компания получает доступ к биржевому капиталу без традиционного IPO.
Как работает схема
Инвесторы вкладывают деньги в SPAC, не зная заранее, в какой актив будут вложены средства. Управляющая команда (спонсоры) ищет цель в течение 1–2 лет. Если сделка не состоялась, деньги возвращаются из траста.
Ключевые риски
- Информационная асимметрия: вы покупаете акции вслепую, без бизнес-плана и финансовой истории цели.
- Разводнение: из-за выпуска новых акций и опционов спонсоров доля инвестора уменьшается.
- Конфликт интересов: спонсоры могут одобрить невыгодную сделку, чтобы не потерять свой вклад.
- Волатильность: после объявления о слиянии акции часто резко дешевеют.
- Возможность нулевого дохода: даже при возврате средств инвестор теряет на комиссиях и упущенной выгоде.
Вывод
SPAC — высокоспекулятивный инструмент. Прежде чем вкладываться, изучите команду спонсоров, условия сделки и историю предыдущих проектов.